A General Motors (GM) surpreendeu na quinta-feira (28) ao anunciar que parte dos credores da empresa aceitou uma nova proposta de troca da dívida que, embora não vá evitar a quebra do negócio, permitirá que este momento crítico seja superado com mais rapidez.
A GM tem até 31 de maio para reestruturar uma dívida não assegurada de US$ 27,2 bilhões, do contrário será obrigada a declarar concordata. Porém, na quinta-feira, a montadora apresentou documentos à Comissão de Valores Mobiliários (SEC, em inglês) revelando uma nova proposta.
Nela, o Departamento do Tesouro oferece aos credores que, em vez de receberem o dinheiro que lhes é devido, aceitem uma participação de 10% na companhia, mais a garantia de poderem adquirir mais 15% do capital societário.
Para tornar realidade a oferta, o Departamento do Tesouro disse que, antes das 17h (18h de Brasília) de 30 de maio, um número significativo de portadores de bônus terá de apresentar declarações dizendo que não se opõe à venda de ativos da antiga GM à nova GM.
A montadora acrescentou que foi “informada (..) de que o comitê extraoficial e outros grandes portadores de bônus da dívida apoiam os termos econômicos da proposta”.
Ontem, terminou o prazo dado pela GM aos credores para que aceitassem trocar pelo menos 90% da dívida de US$ 27,2 bilhões por 10% de participação na nova empresa.
A troca era a última exigência imposta pela Administração do presidente Barack Obama para que o fabricante evitasse a quebra.
Proposta
O documento entregue pela GM à SEC sugere que, mesmo se um número significativo de credores aceitar a nova oferta antes de 30 de maio, a fabricante ainda terá de prestar contas ao tribunal de falências.
O plano da montadora apresentado à SEC diz que os ativos rentáveis da atual GM seriam vendidos, de acordo com a Lei de Falências, ao Departamento do Tesouro, que oferecerá à empresa US$ 30,1 bilhões para financiar suas operações.
Esses ativos rentáveis constituiriam a nova GM, enquanto os ativos deficitários ficariam com a “antiga GM”.
Com estes números, o Departamento do Tesouro, num primeiro momento, controlaria 72,5% da nova GM.
Além disso, o sindicato United Auto Workers (UAW), por meio das ações entregues a um fundo de investimentos, teria uma participação de 17,5% na empresa. Os 10% restantes ficariam em mãos da “antiga GM”, ou seja, dos credores, que teriam a possibilidade de deter até 25% do capital da fabricante de veículos.
O jornal “Detroit News” disse que uma comissão de credores apoiou o plano porque esta alternativa é mais vantajosa “em comparação com a outra (litígios incertos e custosos no tribunal de falências)”.
Mas os credores voltaram a reclamar do “tratamento preferencial” que o sindicato UAW estaria recebendo.
Por outro lado, um alto funcionário do Governo de Obama disse que a companhia provavelmente passará de seis a 18 meses sem negociar ações na bolsa.
O funcionário disse que a reestruturação da companhia nos moldes com que foi planejada pelo Departamento do Tesouro vai permitir a viabilidade do negócio no atual mercado e também uma “alta rentabilidade” se as vendas subirem.
