A recessão mais profunda desde a Segunda Guerra Mundial terminou, segundo o Fundo Monetário Internacional (FMI), que elevou nesta quinta (1) suas previsões de crescimento, apoiado pelo impulso da Ásia, mas alertou que a saída da crise será lenta.
“A recuperação começou. Os mercados financeiros estão se curando”, anunciou seu economista-chefe, Olivier Blanchard, em entrevista coletiva em Istambul, na qual divulgou o relatório “Perspectivas Econômicas Mundiais”.
Segundo os novos cálculos, a economia mundial se contrairá em 2009 três décimos a menos que o previsto em julho, até 1,1%, um resultado que reflete um início de ano difícil.
Para 2010, o FMI prevê um crescimento de 3,1%, seis décimos a mais que seu cálculo anterior.
Mas por trás desses números, se esconde uma grande preocupação dos analistas do organismo.
“Os números atuais não devem enganar os Governos e fazê-los pensar que a crise terminou”, disse o economista francês, que pediu aos países que não suspendam seus programas de estímulo econômico prematuramente. Ao contrário, o FMI alertou que eles teriam que ser ampliados se as coisas piorassem.
“Os Governos devem estar prontos para anunciar novas iniciativas se for necessário”, afirma o relatório.
O problema é que a recuperação atual se baseia em dois fatores efêmeros: o forte gasto público e o aumento dos estoques.
Os déficits não podem continuar de forma indefinida, já que engordam uma dívida que está prevista para alcançar 110% do Produto Interno Bruto (PIB) nos países desenvolvidos até 2014, segundo Blanchard.
E a acumulação de estoques, que encorajou a atividade tanto nos países desenvolvidos como na Ásia, também terá um limite.
Para que a recuperação não seja travada e se repita a experiência de 1937 nos Estados Unidos, quando a retomada fracassou depois das quebras de 1929, a economia mundial requer dois ajustes, segundo o FMI.
Primeiro, o consumo privado e o investimento têm que se fortalecer, mas nos países desenvolvidos esta perspectiva é duvidosa, dada a escassez de crédito, a alta capacidade ociosa das fábricas e os baixos gastos previstos com construção, opinou o FMI.
Além disso, os consumidores, especialmente nos EUA, provavelmente optarão por economizar mais, traumatizados pela experiência da crise.
Como segundo ajuste necessário, os EUA devem exportar mais, ao invés de serem o grande importador do mundo, e a Ásia, em particular a China, devem aumentar seu consumo e reduzir sua dependência das vendas de produtos para países ricos.
Para isso, será necessária uma valorização das moedas asiáticas, segundo Blanchard.
Essa retomada do equilíbrio da economia mundial é precisamente o futuro imaginado pelos líderes do Grupo dos Vinte (G20, que reúne os países ricos e os principais emergentes) em sua cúpula em Pittsburgh (EUA), na semana passada.
No entanto, o FMI espera como cenário mais provável um ajuste somente parcial, que levará a uma recuperação lenta, especialmente nos países desenvolvidos.
Os EUA terão um crescimento positivo de 1,5% em 2010, após uma contração de 2,7% neste ano, enquanto que a zona do euro passará de 4,2% negativo em 2009 para 0,3% positivo no ano que vem.
Essas taxas tornarão impossível reduzir o desemprego, que nos EUA superará os 10% em 2010 e na zona do euro se aproximará de 2%.
Já os mercados emergentes retomarão os níveis mais rapidamente. A economia da China se expandirá 8,5% em 2009 e 9% em 2010, e a do Brasil, o país mais beneficiado pelas revisões de dados de hoje entre os grandes, se contrairá 0,7% este ano e crescerá 3,5% no próximo.
A médio prazo, o maior risco é o aumento dos déficits fiscais, que podem criar dúvidas nos mercados sobre a solvência dos Governos e o zelo antiinflacionário de seus bancos centrais, na opinião do FMI.
Para resolver os problemas, serão necessárias reformas no sistema de saúde e de previdência, com aumentos das idades de aposentadoria, por exemplo, já que remodelações superficiais não funcionarão, segundo Blanchard.
“A ideia de mudar as regras fiscais e não fazer reformas é uma brincadeira”, disse o economista-chefe.
